События происходят в наше время в посёлке на Мсте-реке. Два приятеля – председатель колхоза и бывший его коллега – подводят итоги разорения и банкротства своего колхоза. Имущество хозяйства распродано под видом ликвидации. Однако в реестре осталась одна учётная единица – колхозное знамя. Обрадовавшись лёгкой наживе, приятели решают немедленно продать кому-нибудь колхозную реликвию и поделить деньги. При этом «знаменосцы» попадают в нелепые, комические, а порой и опасные ситуации. Повесть «Мстинские знаменосцы» основана на современных документальных материалах, носит иронический характер.